(Répétition d'une dépêche publiée plus tôt mercredi)
Renault RENA.PA va s'efforcer mercredi de surmonter le scepticisme de certains investisseurs sur le projet d'introduction en Bourse (IPO) de sa nouvelle entité électrique Ampère, un volet central de la stratégie du directeur général Luca de Meo pour relancer le constructeur automobile plus que centenaire dans la course à l'électrification.
Luca de Meo ciblait en septembre une valorisation comprise entre 8 et 10 milliards d'euros pour cette nouvelle entité dédiée à l'électrique et aux logiciels, dont l'IPO prévue initialement au plus tôt au second semestre 2023 est désormais envisagée au premier semestre 2024.
Mais un ralentissement de la demande en véhicules électriques, une concurrence chinoise accrue et des marchés financiers turbulents ont compliqué le projet, pour lequel plusieurs sources proches du dossier ont dit à Reuters il y a deux semaines que l'IPO n'aurait pas lieu en dessous d'une valorisation de 6 ou 7 milliards.
Les analystes d'UBS ont même estimé que la valorisation d'Ampère pourrait n'être que de 3 à 4 milliards d'euros car Renault est l'un des constructeurs européens les plus exposés à la concurrence chinoise en Europe, tandis que d'autres prônent des alternatives pour lever des fonds.
Entouré de la nouvelle direction d'Ampère, Luca de Meo défendra mercredi après-midi son projet à Paris devant un parterre d'analystes financiers. La création d'Ampère et son introduction en Bourse constituent une première pour un constructeur automobile traditionnel, après la scission des activités thermiques historiques au sein d'une co-entreprise avec d'autres partenaires.
"L'investor day du 15 novembre devrait constituer une opportunité pour la direction de clarifier et d'aider les investisseurs à mieux comprendre les bénéfices d'une séparation entre les moteurs à combustion et les véhicules électriques", ont commenté dans une note publiée lundi les analystes de Jefferies.
"Sans valeur identifiée assignée à Ampère, et avec un sentiment de marché plus morose sur l'électrique, nous pensons avec confiance qu'il y a davantage de bonnes surprises que de mauvaises à attendre de l'évènement de cette semaine, en particulier si Renault envisage des alternatives à une IPO", ajoute Jefferies, qui cite régulièrement la possibilité pour le constructeur français d'encaisser le produit de la vente des 28% de Nissan placés dans une fiducie dans le cadre de la restructuration capitalistique de l'alliance franco-japonaise.
TESLA ET LES CHINOIS EN LIGNE DE MIRE
Pour donner chair à Ampère, créée officiellement le 1er novembre, Renault a dévoilé la semaine dernière un nouveau logo et présentera mercredi une nouvelle petite voiture électrique abordable pour étoffer la gamme électrique de l'entité.
Pionnier de l'électrique avec Nissan dans les années 2010, Renault s'est vu supplanter depuis lors par des nouveaux entrants plus agiles et spécialisés dans l'électrique, comme Tesla et les marques chinoises.
"Parce qu'il faut jouer comme ils jouent, il faut qu'on ait le courage de faire les choix technologiques les plus pointus", a déclaré Luca de Meo la semaine dernière à une conférence à propos du projet Ampère.
Sur les neuf premiers mois de l'année, les ventes électriques de Renault en Europe ont baissé d'environ 5%, après une hausse de 2,5% au premier semestre, la gamme de nouvelle génération étant encore loin d'être déployée.
Zoé et Twingo sont en fin de vie et la Mégane, destinée au segment supérieur, reste à la traîne de la Tesla Model Y, même sur son marché national. La relève sera incarnée par le Scenic et la nouvelle R5, qui arrivent dans le courant 2024, puis par la R4, prévue pour 2025.
(Reportage Silvia Aloisi et Gilles Guillaume à Paris, édité par Kate Entringer)
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